{"id":4163,"date":"2024-05-13T10:52:03","date_gmt":"2024-05-13T10:52:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.doc-fin.com\/it\/?p=4163"},"modified":"2024-05-13T10:52:03","modified_gmt":"2024-05-13T10:52:03","slug":"le-clausole-put-e-call","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.doc-fin.com\/it\/blog\/le-clausole-put-e-call\/","title":{"rendered":"Le Clausole Put e Call"},"content":{"rendered":"
Le Clausole Put e Call<\/div><\/div><\/div><\/div>

Cosa sono le Clausole Put e Call?<\/p>\n

Clausola Put<\/h3>\n

La “clausola PUT” conferisce ad un socio il diritto di vendita della propria partecipazione all\u2019altro socio alla scadenza di un termine o al verificarsi di determinati eventi. Il prezzo pu\u00f2 essere predeterminato (valore fisso) oppure si pu\u00f2 stabilire un meccanismo di determinazione (es. multiplo Ebitda nel periodo predefinito).<\/p>\n

Ecco quando, a nostro parere, \u00e8 particolarmente indicato l\u2019utilizzo di questa clausola:<\/p>\n

1) Tutala della minoranza, a cui viene concessa questa opzione, che cos\u00ec ottiene la possibile liquidazione della partecipazione. Utilizziamo spesso questa clausola nelle operazioni tra soci industriali dove la minoranza non piace a nessuno e tramite questa possibilit\u00e0 si rende piu\u2019 appetibile la cosa.<\/p>\n

2) Protezione contro il cambiamento di controllo: Questo d\u00e0 agli azionisti minoritari o ai venditori la possibilit\u00e0 di uscire in caso di cambiamenti significativi nella governance o nella direzione strategica dell’azienda.<\/p>\n

3) Risoluzione alle situazioni di stallo dovute al conflitto tra soci. Come diciamo spesso \u00e8 meglio stabilire prima come si esce piuttosto che dopo quando ormai si sta litigando e non si va d\u2019accordo su nulla.<\/p>\n

Clausola Call<\/h3>\n

Con la \u201cclausola CALL\u201d si attribuisce ad un socio il diritto di acquistare una quota sociale nei confronti di un altro socio il quale si impegna a vendere a valori, condizioni e tempi generalmente prestabiliti.<\/p>\n

Generalmente viene stabilito un periodo di efficacia della \u201ccall\u201d e qualora il socio beneficiario non provveda ad esercitare il suo diritto, l\u2019altro socio \u00e8 liberato dalla proposta irrevocabile di vendita.<\/p>\n

Anche per questo tipo di opzione \u00e8 opportuno fissare in modo molto preciso il prezzo di compravendita della partecipazione o, comunque, definire il metodo di calcolo dello stesso.<\/p>\n

Ecco quando, a nostro parere, \u00e8 particolarmente indicato l\u2019utilizzo di questa clausola:<\/p>\n

1) Volont\u00e0 di rientro nel pieno controllo del capitale (che si \u00e8\u00a0ceduto per varie motivazioni, spesso per esigenze finanziarie)<\/p>\n

2) Flessibilit\u00e0 di Investimento: L’acquirente pu\u00f2 decidere di iniziare con un investimento minore e, successivamente, acquistare ulteriori quote dell’azienda anche mitigando il rischio<\/p>\n

3) Risoluzione alle situazioni di stallo dovute al conflitto tra soci. Meglio stabilire prima le regole di uscita, quando i rapporti sono ancora civili<\/p>\n<\/div><\/section><\/div>